日期计算|25日期市晨会纪要：供给收缩预期仍存 双焦走强

25日期市晨会纪要：供给收缩预期仍存 双焦走强
　　股指：宽松基调，主板股指多单轻仓
　　下半年，中国高层快速扭转了调控的基调，财政政策转入“积极”。央行在第二季度以来一直处于投放货币的状态，受制于金融监管，这种投放的效应减弱。加入财政政策积极，定调宽松，股指多单轻仓。操作建议：IF、IH多单持有。
　　国债：货币态度相对弱化，国债多单轻仓
　　第二季度以来，中国央行积极投放货币，甚至直接窗口指导银行的放水方向。在经过与财政部的对话之后，下半年财政部高调宣称“积极”，货币政策则“松紧适度”。调控政策的快速转变导致国债期货大幅波动，观望为主。操作建议：国债观望。
　　贵金属：美元走软，金银企稳
　　周二COMEX金银走势企稳：纽约金主力8月合约下跌0.1美元至1225.5美元，纽约银主力9月合约上涨0.095美元至15.52美元。沪市金银夜盘窄幅震荡：AU1812高开低走，暂时收于271.9元；AG1812高开高走，暂时收于3699。市场唱空美元的声音渐响，部分投行相继表示美元前景不容乐观。美元指数短期无法回到95关键点位上方，金银则走势企稳，且白银走势强于黄金。操作建议：黄金观望，白银短线试多。操作建议：国债多单轻仓。
　　有色：基建提振工业品，有色震荡反弹
　　7月24日晚间，外盘有色金属全线大涨，LME伦铝创报2084.50美元/吨，涨幅0.7%；伦铜盘中触及两周最高位，收报6295美元/吨，涨幅2.7%；伦锌收报2616美元/吨，涨幅2.4%；伦镍收报13600美元/吨，涨幅1.5%。伦铅收报2161美元/吨，涨幅1.4%。整体来看，市场聚焦全球经济政治博弈及中国经济方向，中国最新的金融政策放宽提前做了对冲风险，然而中期仍警惕风险资产可能的反抽或价格巨震，建议对锌等异动品种观望为主，更多关注铝市确定性机会，操作上铝市多头继续持有。
　　动力煤：低位整理，动力煤有望企稳
　　周二夜盘动力煤弱势整理，受到前期平台压力。宏观面利好政策释放，货币政策偏宽松，周边市场企稳反弹。受到高温天气增多影响，电煤需求增加，需求平稳。1-6月全国原煤产量16.97亿吨，同比增长3.9%，产量释放慢于预期。期货维持较高贴水，下跌空间有限，多单持有。
　　焦炭焦煤：供给收缩预期仍存，双焦走强
　　周二夜间，焦炭1809高位开盘，震荡上行，报收2141.5，上涨35.5，涨幅1.69%。唐山、武安地区限产，全国焦企综合开工率下滑。山西省8月开始正式环保检查，市场对供给收缩预期较强，焦炭走强，建议短多操作。
　　周二夜间，焦煤1809震荡走强，报收1209，上涨40，涨幅3.42%。焦炭期货震荡走高，焦煤补涨。焦企利润高位，但限产对焦煤采购需求走弱，短期焦煤期货高位震荡，短线操作。
　　黑色金属：远月合约攀上480，铁矿多单持有
　　周二夜盘，螺纹1810合约偏弱震荡，报收3991元/吨，下跌11，跌幅0.27%。昨日全国主流建材贸易商成交量16.04万吨，较周一的22.63万吨有较大萎缩；唐山、昌黎普方坯出厂结算价3740元/吨，持稳。短线期螺仍在5日线上方，建议在没有有效跌破3970仍多单持有。
　　周二夜盘，铁矿1809合约震荡上行，报收478.5元/吨，上涨3.5，涨幅0.74%。盘面螺矿比值由8.5的高位迅速回落，期矿并未受到钢价高位回落的带动，仍维持小碎步向上的趋势，远期1901合约攀上480的关键阻力位，短线建议期矿可少量多单介入，前期多单可继续持有。
　　油脂：美豆走高提振，油脂市场收涨
　　周二CBOT豆油期货市场收盘上涨，因为大豆走强。12月期约收高0.26美分，报收28.58美分/磅。夜盘连豆油区间震荡收涨。
　　周二BMD毛棕榈油下跌，因为市场预期未来几周棕榈油增产。10月毛棕榈油期约下跌17令吉或0.8%，报收2152令吉/吨。夜盘连棕榈油减仓收涨，但仍未摆脱盘局。
　　周二ICE加油菜籽期货市场上涨，追随CBOT大豆期货市场的飙升行情。1月期约收高4.20加元，报收496.90加元/吨；夜盘菜油区间内震荡收涨，菜粕买盘提振震荡上行。操作上油脂短线操作。
　　白糖：巴西天气忧虑提振，原糖反弹
　　巴西干旱以及雷亚尔走强支撑，原糖收高。10月原糖价格收涨0.11美分，涨幅为1%。巴西主产区持续干燥的天气恐将影响后期成熟的甘蔗产量。另外雷亚尔再走强也支撑糖价。夜盘郑糖反弹，主力合约测试4800点一线支撑有效，密切关注今日现货反应。进入8月，现货价格如果持稳，后续成交仍有放量可能。操作上建议中线低位多单持有。
　　原油：短期维持区间震荡
　　周二原油期货价格小幅震荡运行。基本面，中国出台支持经济增长的新举措，有望刺激能源需求增长，同时担心美国与伊朗关系恶化可能阻遏原油市场供应，国际油价反弹。美国石油学会发布的数据显示，截止7月20日的一周，美国原油库存减少320万桶，其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存减少80万桶。技术面，SC1809合约短期或维持在480-510区间震荡。操作建议：震荡思路短线操作。
　　PTA:基差收敛，多单注意止盈
　　现货偏紧升水盘面，下游聚酯负荷高稳，产业链库存处于低位，PTA基本面维持偏暖格局。近期人民币汇率急贬，加之政策环境改善，刺激PTA短期快速冲高，但现货涨势趋缓基差走弱，关注油价及汇率走势。建议多单注意止盈。
　　聚烯烃：市场环境回暖，烯烃震荡走强
　　年修高峰基本结束，新料产量环比预增，下游开工整体持稳，工厂高价接货谨慎，PE港口库存高企，市场结构矛盾仍存，但短期由于汇率贬值，进口成本快速走高，加之货币政策放松，烯烃跟随大势震荡走强，建议短线交易。
　　橡胶：人民币贬值，沪胶止跌回升
　　周二沪胶继续小幅震荡下跌，夜盘大幅走高。现货方面，上海地区天然橡胶市场，云南2016年国营全乳胶报价9800-9900元/吨，标二报价10000元/吨，市场报价调整。泰国政府计划今年减少橡胶种植面积以提振天然橡胶价格。人民币贬值持续加速，利多国内胶价。技术面，主力RU1809合约或有望维持反弹回升。操作建议：回调遇支撑可轻仓试探做多。25日期市晨会纪要 8月23日期市晨会纪要 11月8日期市晨会纪要 12日期市晨会纪要 9月17日期市晨会纪要 3日期市晨会纪要 9月25日期市晨会纪要 供给收缩预期仍存